理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO 李想

7月1日，理想汽車交出上半年最后一份成績(jī)單：6月交付30,895輛，同比下滑14.8%，環(huán)比下降7.4%。上半年累計(jì)193,472輛，全年目標(biāo)48萬(wàn)輛以上，完成率剛過(guò)40%。下半年需要月均4.8萬(wàn)輛以上才能達(dá)標(biāo)——而6月只賣(mài)了3.09萬(wàn)輛。

對(duì)比同期對(duì)手，鴻蒙智行6月交付50,624臺(tái)，蔚來(lái)40,597臺(tái)創(chuàng)年內(nèi)新高，小鵬也站上4萬(wàn)臺(tái)以上。理想不是不努力，是對(duì)手跑得太快了。

L系列“塌方”，i6獨(dú)撐半邊天

問(wèn)題出在L系列。理想曾經(jīng)最賺錢(qián)的增程矩陣，正在經(jīng)歷一場(chǎng)集體衰退。L7月銷跌破2,000輛，L8一度降到400多輛。5月3.33萬(wàn)輛交付中，i系列貢獻(xiàn)超2萬(wàn)輛，L系列同比下降超70%。

原因很直接：L系列處于新老換代期，老款清庫(kù)、新款未完全接上。問(wèn)界M7、智界R7、紅旗HS6 PHEV等競(jìng)品密集涌入20-40萬(wàn)市場(chǎng)，理想6座增程的差異化優(yōu)勢(shì)正被抹平。

純電i6撐起了量的基本盤(pán)。連續(xù)3個(gè)月交付破2萬(wàn)臺(tái)，上半年下線超15萬(wàn)輛。但i6定價(jià)25萬(wàn)以內(nèi)，單車毛利不足1萬(wàn)。一季度i6占總交付60%，高毛利車型份額不足兩成——賣(mài)得多，虧得也多。

毛利率從19.8%到6.1%

利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的變化比銷量下滑更刺眼。去年Q1整車毛利率19.8%，今年驟降至6.1%，凈虧損22.76億元，平均每臺(tái)車虧超2萬(wàn)。理想從“最賺錢(qián)的新勢(shì)力”變成了“賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)”。

這不是價(jià)格戰(zhàn)的鍋，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的代價(jià)。低價(jià)車占比沖到8成，高端L系列份額急劇萎縮，利潤(rùn)護(hù)城河被自家策略擊穿。

下半年還有幾張牌？

全新L6將于7月上市，新增4顆激光雷達(dá)選裝，WLTC純電續(xù)航234km；全新L8已上市，定位5座旗艦，搭載800V懸架、全線控底盤(pán)和自研馬赫M100芯片；下半年還有純電SUV i9發(fā)布。

李想稱新一代L9將提升毛利率10個(gè)百分點(diǎn)，L9 Livis上市兩周大定破萬(wàn)。

全年48萬(wàn)輛目標(biāo)基本無(wú)望，下半年月均需4.8萬(wàn)輛以上，6月只有3.09萬(wàn)輛。理想累計(jì)交付超173萬(wàn)輛，家底還在，但比起追規(guī)模，當(dāng)務(wù)之急是讓每輛車都能賺到錢(qián)。